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T城市轨道交通PPP项目投融资风险管理研究——基于社会资本角度

日(ri)期:2021年05月17日(ri) 编辑(ji):ad201107111759308692 作(zuo)者(zhe):s11竞猜平台 点击次数:281
论文价格:150元/篇 论(lun)文编号:lw202105050658529414 论文字数:33566 所(suo)属栏(lan)目:工程管理论文(wen)
论文(wen)地区:中国 论(lun)文(wen)语种(zhong):中文(wen) 论(lun)文用途:硕(shuo)士毕业(ye)论(lun)文 Master Thesis

本文(wen)是(shi)一篇工程管理论文(wen),本文(wen)旨(zhi)在研(yan)究社(she)会资(zi)本方(fang)在参(can)与(yu)城市(shi)轨道(dao)交通(tong) PPP 项(xiang)目(mu)产(chan)生的(de)投(tou)融资(zi)风(feng)险,通(tong)过研(yan)究分成果剖析影响城市(shi)轨道(dao)交通(tong)项(xiang)目(mu)投(tou)融资(zi)风(feng)险的(de)相关因素,以及(ji)阐(chan)明在参(can)与(yu)过程中涉(she)及(ji)的(de)具体投(tou)融资(zi)风(feng)险,并(bing)进(jin)行(xing)风(feng)险的(de)分类与(yu)定量评(ping)估等(deng),进(jin)而为其在参(can)与(yu)城市(shi)轨道(dao)交通(tong) PPP 项(xiang)目(mu)上提供合理建议与(yu)改进(jin)对(dui)策(ce)。


第一章 绪论


1.1 研究背(bei)景

近 30 年(nian)(nian)社会(hui)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)超(chao)速,在(zai)(zai)(zai)国(guo)(guo)(guo)家经(jing)(jing)济(ji)体(ti)制的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)先决(jue)(jue)因素下,轨(gui)(gui)(gui)(gui)道交(jiao)通(tong)(tong)(tong)(tong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)基(ji)础(chu)(chu)设(she)施(shi)建设(she)发(fa)(fa)(fa)生了(le)(le)(le)巨大(da)变(bian)化(hua),已成为(wei)(wei)市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)经(jing)(jing)济(ji)结(jie)(jie)构中(zhong)(zhong)重(zhong)(zhong)要(yao)项(xiang)目(mu),与此同时还为(wei)(wei)地区化(hua)经(jing)(jing)济(ji)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)中(zhong)(zhong)起到(dao)(dao)决(jue)(jue)定(ding)(ding)性的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)作用。任何(he)事物都具有双面(mian)(mian)性,轨(gui)(gui)(gui)(gui)道交(jiao)通(tong)(tong)(tong)(tong)项(xiang)目(mu)对于经(jing)(jing)济(ji)集群化(hua)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)拉动尤(you)为(wei)(wei)重(zhong)(zhong)要(yao),但在(zai)(zai)(zai)其设(she)施(shi)建设(she)取得(de)一(yi)(yi)(yi)定(ding)(ding)成果的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)同时也(ye)带来(lai)了(le)(le)(le)诸多问(wen)题(ti)。据(ju)悉各地区结(jie)(jie)构差(cha)异、地区发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)不(bu)(bu)(bu)平(ping)衡以及基(ji)础(chu)(chu)设(she)施(shi)空间差(cha)异等因素的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)影响下,至今仍(reng)未实(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)现(xian)新(xin)兴(xing)产业与中(zhong)(zhong)西(xi)部地区经(jing)(jing)济(ji)全面(mian)(mian)均(jun)衡发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)愿景,轨(gui)(gui)(gui)(gui)道交(jiao)通(tong)(tong)(tong)(tong)为(wei)(wei)其建立经(jing)(jing)济(ji)脉络实(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)现(xian)通(tong)(tong)(tong)(tong)联(lian)体(ti)系的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)过(guo)程(cheng)(cheng)仍(reng)然(ran)需(xu)要(yao)长足(zu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan),其未来(lai)道路(lu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)情况(kuang)仍(reng)旧有很大(da)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)可能。随(sui)着社会(hui)经(jing)(jing)济(ji)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)日(ri)臻成熟(shu),我国(guo)(guo)(guo)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)面(mian)(mian)临着越来(lai)越复杂的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)环境(jing),为(wei)(wei)了(le)(le)(le)适应复杂的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)环境(jing)需(xu)求,政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)大(da)多依赖于举债的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)方式来(lai)维持自身的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)日(ri)常运(yun)(yun)转(zhuan),使得(de)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)债务(wu)水平(ping)日(ri)渐提升。为(wei)(wei)了(le)(le)(le)解决(jue)(jue)上(shang)述问(wen)题(ti),国(guo)(guo)(guo)家颁布了(le)(le)(le)相关政(zheng)(zheng)策,从根本上(shang)限制了(le)(le)(le)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)借债和(he)借钱行(xing)(xing)为(wei)(wei),但是这(zhei)些政(zheng)(zheng)策的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)实(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)施(shi)却从一(yi)(yi)(yi)定(ding)(ding)程(cheng)(cheng)度上(shang)对政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)造成了(le)(le)(le)一(yi)(yi)(yi)定(ding)(ding)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)消极影响:因为(wei)(wei)资金匮乏的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)原(yuan)(yuan)因,使得(de)国(guo)(guo)(guo)内(nei)(nei)城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)轨(gui)(gui)(gui)(gui)道项(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)实(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)施(shi)面(mian)(mian)临着重(zhong)(zhong)重(zhong)(zhong)阻碍,难以顺利进行(xing)(xing)。再加(jia)上(shang)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)资金来(lai)源较(jiao)为(wei)(wei)单(dan)一(yi)(yi)(yi)和(he)财政(zheng)(zheng)压(ya)力较(jiao)大(da)等原(yuan)(yuan)因,让(rang)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)供需(xu)矛盾问(wen)题(ti)日(ri)臻突出(chu)(chu)。在(zai)(zai)(zai)这(zhei)样的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)情况(kuang)下,国(guo)(guo)(guo)家必(bi)须要(yao)制定(ding)(ding)相应的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)解决(jue)(jue)策略(lve),从根本上(shang)解决(jue)(jue)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)在(zai)(zai)(zai)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)过(guo)程(cheng)(cheng)中(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)财政(zheng)(zheng)问(wen)题(ti),对政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)定(ding)(ding)位情况(kuang)进行(xing)(xing)细致(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)分析和(he)评(ping)估,以此来(lai)让(rang)其进行(xing)(xing)顺利发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan):目(mu)前,国(guo)(guo)(guo)内(nei)(nei)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)不(bu)(bu)(bu)断(duan)加(jia)强(qiang)对地铁(tie)建设(she)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)资力度,最多投(tou)入额(e)达到(dao)(dao) 2 千亿左右,截(jie)止到(dao)(dao)2020,国(guo)(guo)(guo)内(nei)(nei)实(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)施(shi)轨(gui)(gui)(gui)(gui)道运(yun)(yun)营的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)达到(dao)(dao) 50 多个左右,且(qie)随(sui)着国(guo)(guo)(guo)内(nei)(nei)轨(gui)(gui)(gui)(gui)道交(jiao)通(tong)(tong)(tong)(tong)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)不(bu)(bu)(bu)断(duan)完善,地铁(tie)运(yun)(yun)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)路(lu)程(cheng)(cheng)也(ye)在(zai)(zai)(zai)不(bu)(bu)(bu)断(duan)提升。2019 年(nian)(nian)下半年(nian)(nian),国(guo)(guo)(guo)内(nei)(nei)实(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)施(shi)轨(gui)(gui)(gui)(gui)道交(jiao)通(tong)(tong)(tong)(tong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)有 39 个,所涵盖的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)路(lu)线有一(yi)(yi)(yi)百(bai)五十(shi)五条,总(zong)路(lu)程(cheng)(cheng)达到(dao)(dao) 11600 里;而(er) 2020年(nian)(nian)实(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)施(shi)轨(gui)(gui)(gui)(gui)道交(jiao)通(tong)(tong)(tong)(tong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)城(cheng)(cheng)市(shi)(shi)比 2019 年(nian)(nian)多了(le)(le)(le) 11 个左右,且(qie)运(yun)(yun)营的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)里程(cheng)(cheng)数(shu)也(ye)因轨(gui)(gui)(gui)(gui)道建设(she)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)而(er)有所提升。不(bu)(bu)(bu)仅如此,国(guo)(guo)(guo)内(nei)(nei)还在(zai)(zai)(zai)上(shang)一(yi)(yi)(yi)年(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)基(ji)础(chu)(chu)上(shang)追加(jia)了(le)(le)(le) 1 倍(bei)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)轨(gui)(gui)(gui)(gui)道投(tou)资力度,通(tong)(tong)(tong)(tong)过(guo)上(shang)述的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)数(shu)据(ju)分析,可以看出(chu)(chu)国(guo)(guo)(guo)内(nei)(nei)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)轨(gui)(gui)(gui)(gui)道发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)将进入到(dao)(dao)一(yi)(yi)(yi)个新(xin)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)时期。

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1.2 研究目(mu)的(de)与意(yi)义(yi)

本研究在(zai)(zai)上述研究者的(de)(de)(de)研究观点之上,结合当前我国轨(gui)道(dao)(dao)(dao)交通(tong)(tong)的(de)(de)(de)发展现状,对(dui) T 城(cheng)(cheng)市(shi)的(de)(de)(de)轨(gui)道(dao)(dao)(dao)交通(tong)(tong)建(jian)设(she)情(qing)况进行分析(xi),试图以此来了解 T 城(cheng)(cheng)市(shi)在(zai)(zai)轨(gui)道(dao)(dao)(dao)交通(tong)(tong)建(jian)设(she)中存(cun)在(zai)(zai)的(de)(de)(de)资金来源问(wen)题(ti)(ti)、举债(zhai)问(wen)题(ti)(ti)和市(shi)场(chang)化问(wen)题(ti)(ti)。不仅(jin)如此,本研究的(de)(de)(de)展开不仅(jin)能够分析(xi)出我国城(cheng)(cheng)市(shi)轨(gui)道(dao)(dao)(dao)交通(tong)(tong) PPP 项目投融资风险管理(li)方面的(de)(de)(de)不足,还可以在(zai)(zai)一定(ding)程度(du)上规避项目建(jian)设(she)中的(de)(de)(de)存(cun)在(zai)(zai)风险,从(cong)而(er)保证政(zheng)府和人们(men)群众的(de)(de)(de)切身(shen)利益。

同(tong)时,社会(hui)资(zi)(zi)(zi)本在(zai)轨(gui)(gui)道(dao)交通建设中扮演着比(bi)较重要的(de)(de)(de)角色,在(zai)每个(ge)不(bu)同(tong)的(de)(de)(de)时期它(ta)所承(cheng)担的(de)(de)(de)岗位(wei)职责(ze)各有不(bu)同(tong),它(ta)不(bu)仅要承(cheng)担项(xiang)(xiang)目(mu)(mu)评估、投标(biao)(biao)、中标(biao)(biao)后(hou)的(de)(de)(de)商谈(tan)和合同(tong)签(qian)订等事(shi)宜,还要承(cheng)担建设项(xiang)(xiang)目(mu)(mu)基(ji)地、资(zi)(zi)(zi)金获取(qu)等职责(ze)。不(bu)仅如(ru)此(ci),将社会(hui)资(zi)(zi)(zi)本融入到轨(gui)(gui)道(dao)交通中进(jin)行(xing)(xing)发展在(zai)一(yi)定程度上(shang)(shang)能够解(jie)决政(zheng)府部(bu)门的(de)(de)(de)资(zi)(zi)(zi)金匮乏问题,从根本上(shang)(shang)促(cu)进(jin)城(cheng)市(shi)轨(gui)(gui)道(dao)交通建设项(xiang)(xiang)目(mu)(mu)的(de)(de)(de)发展。然而近年(nian)来,随着国(guo)内研(yan)究(jiu)(jiu)成果的(de)(de)(de)不(bu)断(duan)显现(xian),PPP 项(xiang)(xiang)目(mu)(mu)也在(zai)诸多的(de)(de)(de)行(xing)(xing)业中开始(shi)使用,但(dan)是因为(wei)国(guo)内理论资(zi)(zi)(zi)源匮乏和资(zi)(zi)(zi)金短缺的(de)(de)(de)原因,使得(de)研(yan)究(jiu)(jiu)者(zhe)们对 PPP 项(xiang)(xiang)目(mu)(mu)的(de)(de)(de)认知不(bu)够明确,所以(yi),目(mu)(mu)前(qian)国(guo)内的(de)(de)(de) PPP 项(xiang)(xiang)目(mu)(mu)存在(zai)以(yi)下(xia) 6 个(ge)方面的(de)(de)(de)弊端:1.缺乏一(yi)定的(de)(de)(de)主动(dong)性;2.大多数人(ren)处于犹(you)豫的(de)(de)(de)状态(tai),态(tai)度不(bu)是很明确;3.产品价格浮动(dong)比(bi)较大;4.社会(hui)的(de)(de)(de)不(bu)断(duan)发展,政(zheng)府策略(lve)的(de)(de)(de)不(bu)断(duan)完善;5.项(xiang)(xiang)目(mu)(mu)运营(ying)时间比(bi)较长(zhang);6.上(shang)(shang)级领导的(de)(de)(de)调动(dong)较为(wei)频繁;7.所获得(de)收益(yi)无法(fa)满足项(xiang)(xiang)目(mu)(mu)运营(ying)者(zhe)的(de)(de)(de)心理预期等。为(wei)考察 T 城(cheng)市(shi)轨(gui)(gui)道(dao)交通 PPP 项(xiang)(xiang)目(mu)(mu)投融资(zi)(zi)(zi)实(shi)际(ji)情(qing)况的(de)(de)(de)标(biao)(biao)准,本研(yan)究(jiu)(jiu)从 PPP 项(xiang)(xiang)目(mu)(mu)的(de)(de)(de)评估、方案(an)制定、风险预测及(ji)其(qi)风险的(de)(de)(de)应对策略(lve)几个(ge)方面对其(qi)进(jin)行(xing)(xing)分析研(yan)究(jiu)(jiu)。

所以,本(ben)研究从(cong)社会(hui)资(zi)本(ben)视角着手,通过实(shi)证调查的(de)方(fang)式,对(dui)目(mu)前我国轨道交通建设中(zhong)(zhong)存在的(de)问题进行(xing)分(fen)析,并在此(ci)(ci)基础上(shang)提出(chu)针对(dui)性(xing)的(de)建议(yi),试图以此(ci)(ci)来提升城市轨道交通项目(mu)的(de)运营效(xiao)率,激活社会(hui)资(zi)金的(de)融资(zi)机制(zhi),从(cong)根本(ben)上(shang)规避(bi)轨道建设中(zhong)(zhong)存在的(de)风险。不(bu)仅(jin)如此(ci)(ci),本(ben)研究中(zhong)(zhong)还将 T 城市轨道交通 PPP 项目(mu)融合在一(yi)(yi)起(qi)进行(xing)发展,并从(cong)中(zhong)(zhong)发现(xian)(xian)两者之间的(de)关(guan)联性(xing)和适应(ying)性(xing),并针对(dui)性(xing)的(de)提出(chu)相应(ying)的(de)解(jie)决策(ce)略(lve),具有一(yi)(yi)定的(de)现(xian)(xian)实(shi)意义。

图 1.1 T 城市轨道交通 PPP 项目投融资风险管理技术线路图

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第(di)二章 相关概念及研(yan)究综述


2.1 相关概念(nian)

2.1.1 城市轨(gui)道交通

城市轨道(dao)交(jiao)通(tong)(tong)(tong)指(zhi)的(de)(de)是通(tong)(tong)(tong)过轨道(dao)的(de)(de)方式(shi)来(lai)进行车辆的(de)(de)承(cheng)重和运行,并根据相(xiang)关的(de)(de)政(zheng)策规格来(lai)设(she)定半封(feng)闭(bi),或者是完全封(feng)闭(bi)的(de)(de)轨道(dao)路线,以动车组,或者是单节车厢方式(shi)承(cheng)载既定乘(cheng)客(ke)的(de)(de)公共交(jiao)通(tong)(tong)(tong)方式(shi)。它包括(kuo)很多类(lei)型的(de)(de)交(jiao)通(tong)(tong)(tong)形式(shi),其中(zhong)最为人所熟知(zhi)的(de)(de)有(you)地铁、高铁、火车等(deng)[1]。

2.1.2 PPP 项目

英国(guo)政府最先提出(chu) PPP 模式这一(yi)理(li)(li)念,这一(yi)理(li)(li)念一(yi)经提出(chu)就受到学界诸(zhu)多(duo)研(yan)(yan)究者(zhe)(zhe)的(de)广(guang)泛研(yan)(yan)究和(he)认(ren)可。PPP项(xiang)目(mu)(mu)所涉(she)及的(de)领(ling)域范围(wei)较广(guang),其中不仅涵(han)盖教育学、社会学和(he)交通管理(li)(li)等(deng)多(duo)个领(ling)域,而(er)且还涉(she)及到美(mei)(mei)洲(zhou)和(he)亚(ya)洲(zhou)等(deng)多(duo)个国(guo)家范围(wei)。其中美(mei)(mei)国(guo)和(he)日本的(de)对(dui)(dui) PPP 的(de)研(yan)(yan)究实践较多(duo),且具有(you)(you)很多(duo)成熟的(de)研(yan)(yan)究理(li)(li)念。因为 PPP 模式的(de)主(zhu)要目(mu)(mu)的(de)就是为项(xiang)目(mu)(mu)进行有(you)(you)效(xiao)的(de)资金获取(qu),然而(er)在资金获取(qu)的(de)过程中却(que)存在许多(duo)繁杂(za)的(de)风险和(he)利益牵绊,甚至是项(xiang)目(mu)(mu)周期长等(deng)弊端,所以如果(guo)想(xiang)要 PPP 项(xiang)目(mu)(mu)顺(shun)利完(wan)成,一(yi)定(ding)(ding)要对(dui)(dui)其进行有(you)(you)效(xiao)的(de)管控[2]。随着(zhe)国(guo)内研(yan)(yan)究日臻成熟,PPP 也被人们在更多(duo)的(de)领(ling)域内广(guang)泛使用,为社会的(de)发展带来(lai)了一(yi)定(ding)(ding)的(de)积极影响(xiang),1990 年初,国(guo)外的(de)研(yan)(yan)究者(zhe)(zhe)对(dui)(dui) PPP 项(xiang)目(mu)(mu)的(de)总体评估(gu)、运(yun)营情(qing)况(kuang)及其风险原因进行了较为细致(zhi)的(de)分析。

2.1.3 投融资

投(tou)资(zi)(zi)(zi)指的(de)(de)(de)(de)是企业或者(zhe)个人为(wei)了获取预期(qi)(qi)的(de)(de)(de)(de)资(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)收入(ru)和其他物(wu)质资(zi)(zi)(zi)源(yuan)而进(jin)(jin)行的(de)(de)(de)(de)经济行为(wei),融资(zi)(zi)(zi)指的(de)(de)(de)(de)是企业或者(zhe)个人根据既定(ding)的(de)(de)(de)(de)目(mu)标进(jin)(jin)行资(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)获得和资(zi)(zi)(zi)产获取等经济行为(wei)。通(tong)常(chang)来说,项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)(de)资(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)投(tou)入(ru)情况决定(ding)了项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)能(neng)否融资(zi)(zi)(zi)成功,而项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)融资(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)程(cheng)度则对投(tou)资(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)结果具有(you)一(yi)定(ding)的(de)(de)(de)(de)影响,项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)(de)投(tou)资(zi)(zi)(zi)和融资(zi)(zi)(zi)是一(yi)对相互作(zuo)用的(de)(de)(de)(de)矛盾体,所以它们被称为(wei)“投(tou)融资(zi)(zi)(zi)”。投(tou)融资(zi)(zi)(zi)指的(de)(de)(de)(de)是:在(zai)项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)(de)实施过程(cheng)中的(de)(de)(de)(de)一(yi)系(xi)列程(cheng)序,它主要涵盖项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)(de)资(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)投(tou)入(ru)、资(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)筹措(cuo)以及资(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)运作(zuo)方案(an)等层面的(de)(de)(de)(de)内容,是投(tou)资(zi)(zi)(zi)和融资(zi)(zi)(zi)两者(zhe)融合后的(de)(de)(de)(de)总称。本研究(jiu)主要通(tong)过实证研究(jiu)的(de)(de)(de)(de)方式,对城市轨道(dao)交通(tong) PPP 项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)(de)投(tou)融资(zi)(zi)(zi)过程(cheng)进(jin)(jin)行细致的(de)(de)(de)(de)分(fen)析,从而发现其中存在(zai)的(de)(de)(de)(de)问题,并提出(chu)有(you)效(xiao)的(de)(de)(de)(de)解决方案(an)。不仅如此(ci),本研究(jiu)还(hai)在(zai)上述研究(jiu)基础之上将投(tou)融资(zi)(zi)(zi)分(fen)为(wei)以下(xia) 4 个时期(qi)(qi):1.项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)评估(gu)时期(qi)(qi);2.制定(ding)项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)策略时期(qi)(qi);3.项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)建设时期(qi)(qi);4.完成后的(de)(de)(de)(de)运行时期(qi)(qi)等。

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2.2 相关(guan)研(yan)究综述

2.2.1 关于(yu) PPP 项目风(feng)险方面的研究

MartinusP.Abednego 与 Stephen O.Ogunlana(2006)[1]通过实(shi)证研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)的(de)方式,选(xuan)取印尼轨道交通项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)作为研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)对(dui)象,并得(de)出以下结论:项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)实(shi)施过程(cheng)中的(de)风(feng)险(xian)不仅包括(kuo)资(zi)金流动(dong)、工(gong)程(cheng)周期和工(gong)程(cheng)质(zhi)量等层面的(de)内容(rong),还(hai)涵盖了项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)前期的(de)评估、供应商的(de)材料质(zhi)量和项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)沟通等层面的(de)内容(rong),对(dui)于(yu)上述问题,本研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)提(ti)(ti)出了针(zhen)对(dui)性的(de)有(you)效建议(yi),以此(ci)来确保 PPP 项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)的(de)顺(shun)(shun)利完成。不仅如此(ci),本研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)中还(hai)提(ti)(ti)出了 3W1H 理念,这里(li)理念主要就(jiu)项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)风(feng)险(xian)的(de)分配(pei)情(qing)况进(jin)行了细(xi)致的(de)探讨。此(ci)外,研(yan)(yan)究(jiu)(jiu)者(zhe)还(hai)提(ti)(ti)出 PPP 项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)的(de)顺(shun)(shun)利实(shi)施不仅要注(zhu)重项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)本身的(de)质(zhi)量,也要从全局(ju)性的(de)角度对(dui)项(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)进(jin)行策略制定。

Li-Yin Shen 与(yu) Andrew Platten(2006)[5]选取迪斯(si)尼 PPP 项目作为(wei)被(bei)试,对香(xiang)港 PPP 项目的(de)(de)管理情况(kuang),政府、企业及其相关部门的(de)(de)风(feng)险(xian)情况(kuang)进行分(fen)析,并在此基础上(shang)对上(shang)述风(feng)险(xian)出现的(de)(de)原因进行探讨,从而(er)发现其中的(de)(de)问(wen)题,并提出有(you)效的(de)(de)风(feng)险(xian)分(fen)配(pei)方案和(he)解决策略。然而(er)上(shang)述研究也(ye)存在一定的(de)(de)弊(bi)端(duan):缺乏风(feng)险(xian)分(fen)配(pei)过程和(he)风(feng)险(xian)原因的(de)(de)详尽阐释。

Mick Lilley 与(yu) Catherine De Giorgio(2005)[6]在(zai)上述研究的(de)(de)(de)基(ji)础之上,对(dui)澳大利亚 PPP 的(de)(de)(de)使用情况进(jin)(jin)行分析,发(fa)现(xian) PPP 项目(mu)(mu)(mu)实(shi)施过程中(zhong)的(de)(de)(de)风(feng)险(xian)情况,并提出(chu)(chu)相应的(de)(de)(de)风(feng)险(xian)分担策略。本研究选取(qu)悉(xi)尼(ni)的(de)(de)(de)相关 PPP 项目(mu)(mu)(mu)作为被试进(jin)(jin)行分析,并得出(chu)(chu)以下结论:管理者(zhe)(zhe)不(bu)仅要将风(feng)险(xian)分配(pei)方(fang)案下发(fa)到实(shi)施者(zhe)(zhe)手中(zhong),而且还要对(dui)项目(mu)(mu)(mu)中(zhong)可能出(chu)(chu)现(xian)的(de)(de)(de)风(feng)险(xian)情况进(jin)(jin)行预测和监控(kong)。不(bu)仅如此,研究者(zhe)(zhe)们还认为和政府(fu)部门(men)相比,私人(ren)企业虽(sui)然在(zai)基(ji)础设施建设上有着一(yi)定的(de)(de)(de)优势,但是(shi)在(zai)资(zi)(zi)金获取(qu)和吸引投资(zi)(zi)者(zhe)(zhe)方(fang)面却远不(bu)如政府(fu)部门(men)。

.............................


第(di)三(san)章 T 城市(shi)轨道交通投融(rong)资现状及存在(zai)的问题.........................15

3.1 T 城(cheng)市(shi)轨道交通投融资现状分析 ..................15

3.2 PPP 项目投融资模(mo)式 .................15

第四章 T 城市轨道(dao)交(jiao)通(tong) PPP 项目投融资风险(xian)识别 ...................20

4.1 轨道交通 PPP 项(xiang)目(mu)风险特征分析 .................20

4.2 T 城市轨道交通 PPP 项目风险识(shi)别过程(cheng).........................22

第(di)五章 T 城市轨道交通 PPP 项目投融资风险评价 ........................32

5.1 风险(xian)评价(jia)方法 ..................32

5.2 风(feng)险评价结果.......................34


第六章 T 城(cheng)市(shi)轨道交(jiao)通 PPP 项(xiang)目投融资风险应对和(he)处理


6.1 风险

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